골드만삭스, 중국 주식 2025년 20% 상승 전망
골드만삭스가 최근 중국 주식 시장에 대한 낙관적인 입장을 고수하며, 2025년 말까지 주요 지수들이 약 20% 상승할 것으로 전망했습니다. 이는 최근 중국 주식 시장이 약세장에 진입하고 주요 지수들이 하락세를 보이고 있는 가운데 나온 예측으로, 시장의 주목을 받고 있습니다.
최근 중국 주식 시장 상황
- 약세장 진입: MSCI 중국 지수(MSCI China Index)는 지난주 약세장에 진입했으며, 2025년 첫 7거래일 동안 CSI 300 지수는 5% 이상 하락하며 2016년 이후 최악의 연초 성적을 기록했습니다.
- 경제 불확실성: 중국 경제 성장 둔화와 생산자물가 하락, 추가적인 미국 관세 가능성 등이 투자 심리를 악화시키고 있습니다.
골드만삭스의 낙관론 근거
골드만삭스의 킹거 라우(Kinger Lau)가 이끄는 전략가들은 다음과 같은 이유로 중국 주식에 대해 **'비중 확대'**를 유지하고 있습니다.
1. 리스크 대비 수익 비율 개선
골드만삭스는 현재 중국 주식의 가격이 저평가된 상태이며, 리스크 대비 수익 비율이 여전히 매력적이라고 평가하고 있습니다. 특히, 2025년 1분기 말부터 관세와 정책 관련 명확성이 높아지며 유동성 및 투자 심리가 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
2. 추천 섹터
- 정부 소비와 관련된 주식: 정부 지출 증가로 혜택을 받을 가능성이 있는 기업.
- 수출주: 위안화 약세로 경쟁력을 얻는 신흥시장 수출 기업.
- 기술 및 인프라 관련 주식: 중국의 장기적인 산업 정책과 기술 발전에 따라 성장 가능성이 높은 분야.
3. 주주 배당 확대
골드만삭스는 사상 최고 수준의 현금 배당과 국내 금리 하락이 주주 수익률을 지속적으로 높일 것이라고 보고 있습니다.
4. 특정 업종 비중 확대
- 온라인 소매, 미디어, 헬스케어 주식에 대한 비중을 유지하며, 소비자 서비스 업종은 '비중 확대'로 상향 조정했습니다.
다른 금융기관들의 전망
HSBC도 중국 주식에 대해 긍정적인 전망을 제시했습니다. 홍콩에 상장된 중국 기업들은 **"중국 본토의 우호적인 정책 기조"**와 "개선된 경제 성장 전망" 덕분에 더 나은 성과를 낼 것으로 기대하고 있습니다.
중국 주식 시장의 도전과 기회
골드만삭스는 2024년 11월에도 중국 주식의 12개월 내 20% 상승을 전망했으나, 이후 MSCI 중국 지수는 약 10% 하락했습니다. 이는 경제 성장 둔화와 투자 심리 악화로 인해 예측이 빗나간 것으로 보입니다.
다만, 이번 보고서는 중국 정부의 추가적인 경기 부양책과 구조적 개선이 시장 회복의 촉매제가 될 것이라고 강조합니다.
결론: 중국 시장의 가능성과 리스크
중국 주식 시장은 현재 글로벌 투자자들에게 매력적이면서도 도전적인 환경을 제공합니다. 단기적으로는 추가적인 조정 가능성이 있지만, 2025년 하반기부터는 정책 및 경제 환경 개선에 따른 회복세가 기대됩니다.
특히, 정부 지출 증가와 특정 섹터의 성장 가능성을 고려할 때 장기적인 투자 기회가 여전히 존재합니다. 그러나 경제 회복 속도와 정책 실행력을 면밀히 관찰하는 것이 중요합니다.
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